北極星輸配電網(wǎng)訊:上周，A股的傳統(tǒng)基建和新基建板塊輪番上漲：在水泥、建筑建材等大基建板塊強勢崛起之外，以5G基站、智能電網(wǎng)、云計算、通信設(shè)備、IDC數(shù)據(jù)中心為代表的新基建板塊也走出一波上漲行情。

47.66萬億元，這是逾20省市近日發(fā)布的2020年重點項目投資計劃總規(guī)模。其中，將在2020年推進實施的投資規(guī)模為7.45萬億元。

作為“六穩(wěn)”中的重要一環(huán)，“穩(wěn)投資”的脈絡(luò)隨著各地復(fù)工按鈕的啟動日漸清晰。“投資將會是今年保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間的重要方式之一。”3月15日，一位接近發(fā)改委的專業(yè)人士向時代周報記者表示。

在投資“大盤”中，新基建概念正式“出圈”。上周，A股的傳統(tǒng)基建和新基建板塊輪番上漲：在水泥、建筑建材等大基建板塊強勢崛起之外，以5G基站、智能電網(wǎng)、云計算、通信設(shè)備、IDC數(shù)據(jù)中心為代表的新基建板塊也走出一波上漲行情。

“新基建”邊界

放在不同的視野下，新基建展現(xiàn)出不同的圖景。

時代周報記者查閱近兩年來官方文件中出現(xiàn)的“新型基礎(chǔ)設(shè)施”的內(nèi)涵發(fā)現(xiàn)，從2018年年底的中央經(jīng)濟工作會議，到近日中共中央政治局常務(wù)委員會召開的會議，再到3月12日國家發(fā)改委等23個部門聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于促進消費擴容體制 加快形成強大國內(nèi)市場的實施意見》中，人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、5G網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心是中央層面明確提出的“新基建”的領(lǐng)域。

而在3月12日央視的新聞報道中，5G基建、特高壓、城際高速鐵路和軌道交通、新能源充電樁 、大數(shù)據(jù)中心、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)被認為是“新基建”的7大領(lǐng)域，市場和多數(shù)媒體也沿用了這一界定范疇。

一個是頂層設(shè)計，一個是更為落地的行業(yè)解讀，如何解釋兩者之間的差異？

上述接近發(fā)改委的人士對此解釋，市場目前將會議中提出的“加快推進國家規(guī)劃已明確的重大工程和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”中的部分項目如城市軌道建設(shè)等，也劃歸到了廣義新基建的范疇中。

例如，在北京的2020年投資項目清單中，分為“3個100”市重點工程，包括100個戰(zhàn)略性強、事關(guān)全局和長遠發(fā)展的重大基礎(chǔ)設(shè)施項目，100個功能性強、關(guān)系群眾切身利益的重大民生改善項目，以及100個帶動性強、具有龍頭和引領(lǐng)作用的高精尖產(chǎn)業(yè)項目。其中，21個市郊鐵路、軌道交通項目被劃入重大基礎(chǔ)設(shè)施項目類別。

“一些人會把硬的軟的都劃歸到新基建的范疇內(nèi)，那么新基建就不止局限于5G、物聯(lián)網(wǎng)等。”該人士繼續(xù)向時代周報記者表示。

中國發(fā)展基金會副理事長劉世錦在3月11日北京大學(xué)國發(fā)院的線上研討會上也表示，新基建目前最直接的表現(xiàn)還是股市上有些反映，一些行業(yè)的股票漲得很好，但和實際的增長還是兩回事。

此外，與以“鐵公機”為主的傳統(tǒng)基建的投資額度相比，新基建的額度相去甚遠。根據(jù)中泰證券研究所結(jié)合過去PPP項目情況的測算，狹義新基建的投資額僅占0.5%左右，廣義新基建投資額占比約16%。以交通、市政建設(shè)為代表的傳統(tǒng)基建項目投資額占比70%以上，仍是基建投資的主力。

短期作用不宜高估

雖然新基建在基建投資中的占比并不算大，但其在未來新經(jīng)濟中的地位和作用不容忽視。

上述接近發(fā)改委的人士用“彎道超車”來形容新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)所面臨的機遇。“新基建的方向是對的，而且與國家新舊動能轉(zhuǎn)換的階段相適應(yīng)。在這個階段，相比于傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施，更加亟待發(fā)展的是一些關(guān)鍵核心技術(shù)，像5G、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)以及其他新興技術(shù)。這些技術(shù)不僅前沿，同時也是我們要補的短板”。

“其他像高鐵、特高壓等新基建項目，仍然是我們的優(yōu)勢項目，也是我們可以對外輸出的技術(shù)，對于這些技術(shù)，我們要加以鞏固。”這位人士進一步表示。

不過，如果要考量短期的收益，多份研究報告顯示，新基建增速雖快，但量不夠大，短期作用不宜高估。

據(jù)中泰證券測算，今年基建投資有望拉動名義GDP增長1.5個百分點，較前兩年有所改善。其中，狹義新基建僅能拉動0.1個百分點，作用仍然相對有限；而廣義新基建大概能拉動名義GDP增長0.6個百分點，依舊不及傳統(tǒng)基建穩(wěn)增長的力度。

以5G技術(shù)最大的應(yīng)用場景工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)為例，“規(guī)模很大，收入?yún)s差得遠。” 工信部通信科技委常務(wù)副主任、中國電信科技委主任韋樂平在接受時代周報記者采訪時直言。

對于不少傳統(tǒng)企業(yè)而言，要不要采用新技術(shù)的關(guān)鍵在于能否真的降本增效，特別是能否在短期內(nèi)獲得收益。因此，讓企業(yè)切實感受到成本下降，是新技術(shù)下沉的關(guān)鍵一環(huán)。

在C端已飽和的情況下，5G的潛力開始轉(zhuǎn)向B端，但B端啟動不易。

“主要原因在于to B的基礎(chǔ)很差，現(xiàn)在企業(yè)對5G的需求還是少數(shù)，除了和互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的行業(yè)和企業(yè)有強烈的需求，其他多數(shù)企業(yè)并沒有那么大的需求。”韋樂平指出。

但對科技公司來說，短期的投入產(chǎn)出比并非唯一考核標(biāo)準(zhǔn)。中國工程院院士、阿里云創(chuàng)始人王堅曾將互聯(lián)網(wǎng)、數(shù)據(jù)和計算類比為新時代的火、新大陸和電。可見，新型基礎(chǔ)設(shè)施未來將會承載新經(jīng)濟的底層框架，其長遠收益更加令人向往。

大量科技公司正在為“新基建”建設(shè)打地基。

2014年落戶上海的激光雷達制造商—禾賽科技是自動駕駛產(chǎn)業(yè)鏈的上游公司，激光雷達被比喻為無人駕駛汽車的“眼睛”。3月16日，該公司聯(lián)合創(chuàng)始人兼CTO向少卿向時代周報記者表示，作為創(chuàng)業(yè)公司，他們非常關(guān)注新基建帶來的新機遇。據(jù)向少卿介紹，2019年，禾賽科技上榜“上海市科技小巨人工程擬立項名單”，依靠政府支持，禾賽科技挺過了創(chuàng)業(yè)初期的艱難時期。如今，迎著新基建的風(fēng)口，向少卿“非常看好自動駕駛前景”。

吸引民間資本參與

新基建究竟要如何建設(shè)？

恒大集團首席經(jīng)濟學(xué)家任澤平強調(diào)，啟動新一輪基建，關(guān)鍵在于“新”：要用改革創(chuàng)新的方式推動新一輪基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，而不是簡單地重走老路。

“新基建有新的主體。”這是任澤平的最新判斷之一。在他看來，除了政府的債務(wù)、銀行貸款和國有企業(yè)為主的投資方式，未來還應(yīng)有民間資本的參與。

對于政府在新基建中的作用，前述接近發(fā)改委的人士表示，“政府需要通過投資、發(fā)行政府專項債去多做一些事情，把社會投資帶動起來，穩(wěn)住社會預(yù)期和信心。”

中央財經(jīng)大學(xué)教授溫來成對時代周報記者指出，當(dāng)下，不少企業(yè)仍然對經(jīng)濟的預(yù)期比較悲觀，對市場發(fā)展走勢也不太能夠準(zhǔn)確把握，對PPP投資方式的參與熱情在下降，“在這樣的情況下，政府優(yōu)先啟動新基建、帶動民間投資，可能也是一條路子。因為政府投資在全社會固定資產(chǎn)投資中具有引導(dǎo)性作用，能夠起到‘四兩撥千斤’的作用”。

“如果能解決預(yù)期問題和融資問題，再加上政府引導(dǎo)，相信民間投資會得到比較快的發(fā)展。”溫來成進一步指出。

韋樂平提示道，目前5G推動主要是政府、廠家和投資界三方，未來5G技術(shù)能否真正起飛，還要看與5G相關(guān)的產(chǎn)業(yè)能否培育起來，“一個良性的、龐大的生態(tài)產(chǎn)業(yè)鏈能否有效形成。”